Définition
Grâce à la fusion, la propriété de plusieurs sociétés avant la fusion devient la propriété d'une seule société, et plusieurs personnes morales deviennent une seule personne morale.
Mentions légales
1.Les parties à une fusion commerciale sont la société elle-même, et non ses actionnaires.
En tant que civille galact, les parties sont l'entreprise elle-même, et non les actionnaires de l'entreprise.
2.Lesfusionsd'entreprisesdoiventêtreréaliséesconformémentàlaloi.
Les fusions d'entreprises mettent en jeu les intérêts des actionnaires de sociétés liées, les droits des créanciers et peuvent être associées au transfert de propriété d'actifs appartenant à l'État. La fusion doit être réglementée conformément à la loi.
3.Le regroupement d'entreprises est un acte d'accord, pas un acte administratif
4.Lestypesdesociétésdanslesfusionscommercialessontrestreints
Le droit des sociétés de la plupart des pays adopte une doctrine restrictive de catégorie pour les fusions d'entreprises, exigeant que seules les sociétés ayant des formes de responsabilité similaires puissent être fusionnées.
Classification
1. Selon la classification standard des normes chinoises sur les fusions d'entreprises
1)Fusionsd'entreprisessouslemêmecontrôle:Lesentreprisesparticipantàlafusionsontcontrôléesenfinaleparlamêmepartieoulesmêmesmultiplespartiesavantetaprèslafusion,etlecontrôlen'estpastemporaire.
a.Concept :Lespartiesimpliquéesdanslafusionsontcontrôléesenfinaleparlamêmepartieoulesmêmespartiesavantetaprèslafusion,etlecontrôlen'estpastemporaire.
b.Caractéristiques :
①Lecoûtd'investissementinitialestbasésurlaquotitédelavaleurcomptabledescapitauxpropriétairesdelapartiefusionnéeobtenueàladatedefusion.
②Touslesdépensesdirectementliéesencouruesparlapartiefusionnantepourleregroupement d'entreprises,y comprisles frais d'audit,les frais d'évaluation,les frais de services juridiques,etc.
2)Combinaisond'entreprisespassouslemêmecontrôle:lesentreprisesparticipantaurapprochementnesontpascontrôléesfinalementparlamêmepartieoulesmêmesmultiplespartiesavantetaprèslafusion.
Concept : Les parties impliquées dans la fusion ne sont pas contrôlées en dernier ressort par la même partie ou les mêmes multiples parties avant et après la fusion.
2. Selon les normes internationales, les relations de marché des entreprises avant la fusion
1)Fusionhorizontale(égalementappeléeintégrationhorizontale).
2) Intégration verticale (également appelée intégration verticale).
3) Conglomérat.
3.Selonlesnormesinternationalesetlaformejuridique
1) La fusion par absorption (également appelée fusion) fait référence à la fusion de deux ou plusieurs sociétés en une seule société, et une société fusionne une autre société ou plusieurs sociétés absorbées dans sa propre entreprise et continue à opérer en son propre nom, tandis que l'entreprise absorbée perd son statut de personne morale après la fusion, se dissout et disparaît.
2)Consolidation(Consolidation,égalementconnue sous le nom de"Nouvelle Consolidation"dansla"Loi sur les Sociétés"de laChine), fait référence à la fusion de plusieurs sociétés pour former une nouvelle société.
3)Acquisitiondeparticipationmajoritaire(Acquisitiondeparticipationmajoritaire,« acquisitionen abrégé) fait référence à une société qui achète ou obtient les actions avec droit de vote ou les certificats d'apport de capital d'une autre société, et a atteint le contrôle des opérations de cette dernière sous la forme d'un regroupement d'entreprises avec le ratio d'actionnariat de la politique financière.
4. Motivation de l'ancien selon les normes internationales
1) Goodfaithmerger (alsoknownasFriendlyMerger) meansthatthemergedcompanyagreestothemergerconditionsproposedbythemergedcompanyandpromisestoprovideassistance.Therefore, theseniorleadersofbothpartiesnegotiateDecideonthespecificarrangementsforthemerger, suchasthemethodofmerger (incash, actions, obligations, oramixofthem, etc.), Mergerprice, personnelarrangements, assetdisposal, etc.Sincebothpartiestothemergerhavemergerintentionsandaremorefamiliarwitheachother'scircumstances, thesuccessrateofsuchmergersisrelativelyhigh.Thistypeofmergerisbasedonagreement, soitisalsocalled "agreementmerger".
2)Fusionmalveillante(égalementappeléefusionhostileoufusionforcée,HostileMerger)se réfèreàlasituationoùladirectiondelasociétéfusionnéeneconnaîtpasous'opposeauxintentionsde fusion.
5. Anciens méthodes de paiement standard internationales
1) La fusion en numéraire signifie que la partie qui fusionne paie une contrepartie en espèces pour la propriété de la société fusionnée.
2) La fusion d'actions signifie que la société combinée adopte une augmentation de l'émission de la société Les actions atteignent l'objectif de consolidation.
But
Les principales motivations des anciens fusionneurs entre entreprises sont :
1.Accélérerledéveloppementdesentreprises,parexemplepouraugmenterlespartsdemarchédèsquepossible;
2. Diversification de la gestion et de la production ;
3.Maîtriserlesmatièrespremièresetlesressourcespouracquérirunplusgrandpouvoirdemarché;
4. Réaliser des économies d'échelle et organiser la production de masse ;
5.Obtenir des avantages fiscaux et financiers. Cette motivation est liée aux politiques gouvernementales et aux politiques des entreprises financières ;
6. Absorber les capacités technologiques et de gestion, telles que l'achat d'une entreprise maîtrisant cette technologie afin d'obtenir une certaine technologie ;
7.Aide aux entreprises mal gérées ;
8.Ilestpratiqued'organiserlepersonnel.
Développement
Pays occidentaux développés
Depuis la fin du XIXe siècle, les pays occidentaux développés ont connu quatre grandes vagues de fusion.
La première fois était de la fin du 19e siècle au début du 20e siècle;
La deuxième fois, c'était des années 1920 aux années 1930 ;
La troisième fois, après la Seconde Guerre mondiale, c'était principalement des années 1960 au début des années 1970 ;
La quatrième fois, c'était dans les années 1990.
National
1.La première fois, c'était entre 1949 et 1965, après la fondation de la Chine nouvelle.
Cette période a connu trois étapes de fusion : 1949-1956.
2. La deuxième fois a été la réforme et l'ouverture depuis les années 1980.
Deux processus ont été vécus au cours de cette période.
Bytheendof1993, ChinaNationalChemicalImportandExportCorporation ( « Sinochem »), ChinaInternationalTrustandInvestmentCorporation ( « CITIC ») andCapitalIronandSteelCorporation ( « Shougang ») werethreeMultinationalcompaniesrecognizedbytheinternationaleconomiccommunity, theymainlyrealizetheirtransnationaloperationsthroughmergers.Forexample, inNovember1992, ShougangacquiredthePeruvianIronOreCompanyforUS $ 120millionthroughparticipationininternationalbidding, andestablishedShougangPeruIronOreCo., Ltd., becomingChina'slargestoverseasinvestmententerprise.
Procédure
Conclusionduaccorddefusion
Themergeragreementisthebasisforthemergerofthecompany.Itisthemergerbetweenthepartiesparticipatinginthemergeronthebasisofequalnegotiation.Relatedmatterssuchas: themethodofmerger, theorganizationoftheexistenceorcreationofthecompany, thearrangementofthecreditor'srightsanddebtsoftheparties, andotherwrittenagreementsreached.Aftertheconclusionofthemergeragreement, itdoesnottakeeffectimmediatelyandmustbeapprovedbytheshareholders'meeting.Acompanylimitedbysharesmustbeapprovedbytherelevantcompetentauthoritybeforeitbecomeseffective.Therefore, "CompanyLaw" de themergeragreementisakindofciviljuristicactwiththeconditionsforstartingapublication.ApprovalofthemergeragreementBusinessmergersarerelatedtoshareholders'rightsandinterestsandmustbeapprovedbythegeneralmeetingofshareholders.AccordingtotheprovisionsofArticles38,39and103,106ofChina, therelevantbusinesscombinationisamajorcompanymatterandspecialvotingproceduresapply.Alimitedliabilitycompanymustbeapprovedbyshareholdersrepresentingmorethan2 / 3ofthevotingrights.T La société doit être approuvée par plus des 2/3 des droits de vote détenus par les actionnaires présents à l'assemblée.
Etablissementdubilanetlistepropriété
Le bilan est le principal état comptable qui reflète les actifs et les passifs de la société, ainsi que les capitaux propres. Le bilan est un état qui doit être préparé dans le cadre d'un regroupement d'entreprises.
Effectuer les procédures de protection des créanciers
Inordertoprotecttheinterestsofthecompany'screditors, thecompanylawsofvariouscountriesprovideforcreditorprotectionmeasuresinthebusinessmergerprocedures.Thatistosay, aftertheenterprisemergerresolutionismade, thereisanobligationtonotifyorannouncecreditorsinatimelymanner.Withinthestatutorytimelimit, thecreditorhastherighttoobjecttothemergeroftheenterprise.Enterprisesmustpayoffdebtsorprovideguaranteestocreditorswhoraiseobjectionswithinthestatutorytimelimit.Ifnoobjectionisfiledwithinthetimelimit, itshallberegardedasatacitconsenttothebusinesscombination.
Gestion de l'enregistrement des fusions
Selonleschangementsdenaissanceetdedécèsdesdifférentessociétésdanslafusion,l'enregistrementdefusionpeutêtrediviséentroissituationsd'enregistrement d'entreprise :
1.Configurer l'enregistrement.L'enregistrement d'un établissement d'entreprise est une condition préalable pour qu'une entreprise s'engage dans des activités commerciales, et n'est pas autorisée à s'engager dans des activités commerciales, sauf si elle a été enregistrée pour l'établissement et a obtenu une licence commerciale.
2.Modifierl'enregistrement.Laréalisationdelafusiondel'entrepriseexistanteaprovoquédeschangementsimportantsdanssonactionnariat,lesstatutsdelasociétéetlastructureducapital,etnécessitel'enregistrementdeschangements.
3. Annulation de l'enregistrement. Qu'il s'agisse d'une nouvelle fusion ou d'une fusion par absorption, elle doit entraîner la suppression des qualifications d'une ou plusieurs des sociétés concernées.
Questions d'actualité
(1) Il y a des lacunes dans la législation
RegularandorderlybusinessmergersrequiresoundlawsandregulationsAsapackage.Althoughthemergerofenterpriseshasalonghistoryinmycountry, ithasbecomeanimportantmeasureforthereformofstate-ownedenterprisesatthisstage.However, thelawsandregulationsonbusinessmergersarestillfarfromperfect.Thecurrentmergerlegislationdoesnotprovideformanymergersystems, andmanymergerregulationsareonlyscatteredinthe "CompanyLaw", "BankruptcyLaw" andotherlawsandregulations.Forexample, theNationalOwnershipIndustrialEnterpriseLaw, theCollectiveEnterpriseRegulationsandotherimportantsystemsdonotprovidefortheformofmerger, theeffectivenessofthemerger, thespecificproceduresofthemerger, andtheprotectionofthecreditorsofthemerger.Eventhecompanylaw, whichhasmoreregulationsonmergers, alsolacksregulationsonsomemajorissues, suchasmergercontracts, protectionofdissentingshareholdersinmergers, mergerconsiderationandmergerpayments, andsimplemergers. En outre, il n'existe pas encore de législation anti-monopole dans notre pays et il est difficile d'empêcher l'émergence de monopoles. olyissuesinmergers.
(2)La législation n'est pas uniforme, voire contradictoire
Inourcountry, companiesusedifferentcorporatelegislationaccordingtodifferenttypes.Theenterprisemergerlegislationisincludedinthecorrespondingenterpriselegislation, whichresultsinseparatelegislationforenterprisemergers.Thislackofcoordinationinseparatelegislationhasresultedininconsistenciesandevencontradictions.Thisconfusionismainlymanifestedinthefollowingaspects: (1) Differencesintheconceptandformofbusinessmergers.Accordingtocompanylawsandregulations, theformsofcompanymergersaremergersbyabsorptionandmergersbynewestablishments.Inmergerbyabsorption, onecompanyisdissolvedandtheothercompanycontinues; inanewmerger, allpartiestothemergeraredissolved.The « InterimMeasuresonEnterpriseMergers », adepartmentaldocumentapplicabletonon-corporatestate-ownedenterprises, stipulatesthatenterprisemerger « referstoanactthatanenterprisepurchasesthepropertyrightsofotherenterprises, causingotherenterprisestolosetheirlegalpersonalityorchangetheirlegalentities.", Le Evidemment « fusion » comprend ici le contenu de l'absorption et de la fusion dans dditiontothetwotypesofmergersstipulatedbythecompanylaw.Inaddition, les "InterimMeasures" alsostipulatesthatenterprisemergersincludefiveforms:. debtobligation, achat, actionnariat, andholding.Thedifferentprovisionsofthelegislationonthenatureandformofthemergerhavecausedambiguitiesinpeople'sunderstandingofthemerger, leadingtotheambiguityoftheconceptofcontractclausesinmergeraffairs (2) Differencesinthedecisionofbusinesscombination, approvalrequirements, etc.Someregulationslackrationality.Consideringtheprinciplesofbalancingtheinterestsofthestakeholdersinvolvedinthemergerandtakingintoaccounttheprinciplesoffairnessandefficiency, thecurrentmainlawinvolvedinthemerger-thecompanylaw, stillcontainsunreasonablefactors.Forexample, withregardtobalancingtheinterestsofshareholders, oneisthatthereisnoprovisionforsimplemergers, whichisnotconducivetotheprotectionofmajorityshareholdersandtheimprovementoftheefficiencyofthemerger ; l'autre est qu'il n'y a pas de protection pour les actionnaires dissidents (c'est-à-dire le droit de l'action dissidente La réglementation n'est pas propice à la protection des actionnaires minoritaires et au principe d'équité dans les opérations de fusion.
(3) Le marché est imparfait, les institutions intermédiaires sont sous-développées, le gouvernement a beaucoup d'interventions administratives et le mécanisme de fusion des entreprises a du mal à jouer un rôle réel
Intheprocessofbusinessmerger, Somegovernmentactionsarenecessary.Becauseunderthecurrentsystem, manyactionsarecompletelycompletedbytheenterprisesthemselvesandthereisnocorrespondingmechanism, thegovernmentcanpromotethemergerofenterprisestoacertainextent.However, AtPresent, thegovernmenthasblindlyinterferedtoomuchinbusinessmergers, andsomecorporateauthoritieshaveforcedbusinessmergersto "allocation", whichseriouslyviolatesthebasiceconomiclawsofbusinessmergers.Onereasonforthissituationisthatthemarketforcorporatepropertyrightstransactionsisnotsound.Whenabusinessmergeriscarriedoutonthebasisofthemarket, itisalsoacapitalmovement.Withoutadevelopedandopenpropertyrightstradingmarketandcapitalmarket, businessmergersareboundtobeverydifficult.Atthesametime, intermediaryagenciesalsoplayaveryimportantroleinbusinessmergers.Corporatemergersusuallyrequiretheinterventionofhigh-levelintermediaryagenciestoprovideinformationandconsultation, mise en relation, andfinancialsupportforbothpartiestothemerger.mycountry'scurrentparticipa la faible quantité d'informations, la faiblesse de la fonction de conseil ; la faible qualité professionnelle du personnel ; l'activité principale des agences intermédiaires se limite à l'audit financier, à l'évaluation des actifs et au conseil juridique.